雖然完成要約收購，海信系拿下了科林電氣(603050.SH)第一大股東之位，上演的控制權(quán)“三國殺”看似終結(jié)，但科林電氣的控制權(quán)最終將花落誰家仍未有定數(shù)。

　　耗時近一個月，海信網(wǎng)能向科林電氣股東拋出的要約收購“完美”收官。6月27日晚間，科林電氣發(fā)布公告稱，本次要約收購?fù)瓿桑Ｐ啪W(wǎng)能共計持有公司 9520.80萬股股份，占公司總股本的34.94%，合計持有公司44.51%的表決權(quán)。

　　6月28日，科林電氣股票復(fù)牌，股價跌停。

　　海信系、河北石家莊國資、以董事長張成鎖為首的高管上演的控制權(quán)“三國殺”，隨著張成鎖與石家莊國資結(jié)盟，形成了兩大陣營對抗。海信系要約順利完成，但能否拿下公司控制權(quán)，仍然是未知數(shù)。

　　分析人士稱，石家莊國資方面與海信系方面的持股差距并不大，接下來，誰主沉浮，關(guān)鍵是看誰來掌控公司董事會。

　　也有人士稱，海信系尋求產(chǎn)業(yè)協(xié)同，石家莊國資需要企業(yè)和稅收留在當(dāng)?shù)兀刂茩?quán)的爭奪，最終可能要靠“坐下來談”。  

　　海信系拿下第一大股東

　　如愿以償完成要約收購，海信系拿下了科林電氣第一大股東之位。

　　今年5月13日，青島海信網(wǎng)絡(luò)能源股份有限公司(以下簡稱“海信網(wǎng)能”)向科林電氣全體股東發(fā)出要約收購，擬以33元/股價格收購公司20%股權(quán)，總價約15億元。

　　此前的3月11日至15日期間，海信網(wǎng)能舉牌，取得科林電氣4.97%的股份。同時，海信網(wǎng)能與李硯如、屈國旺、田曄、張國玉、劉福海、劉煜、劉宇聰分別簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，合計受讓科林電氣5.10%股權(quán)。不僅如此，李硯如、屈國旺還將合計所持公司9.57%股權(quán)的表決權(quán)委托給海信網(wǎng)能行使。海信網(wǎng)能一口氣獲得科林電氣19.64%的表決權(quán)，成為公司第一大表決權(quán)股東。再加上后來的增持，在發(fā)出要約收購前，海信網(wǎng)能已經(jīng)獲得科林電氣24.51%的股份表決權(quán)。

　　5月24日，科林電氣披露了要約收購報告書，6月8日，披露了要約收購報告書(修訂稿)》，海信網(wǎng)能向除海信網(wǎng)能以外的公司全體股東所持有的非限售流通股發(fā)出部分要約收購，要約收購股份數(shù)量為5450.2594萬股，占公司總股本的20%，要約收購價格為27.17元/股(因權(quán)益分派導(dǎo)致價格調(diào)整)，要約收購期限為5月28日至6月26日。

　　6月27日晚間，科林電氣披露，本次要約收購期限內(nèi)，預(yù)受要約的股東賬戶總數(shù)為2753戶，預(yù)受要約股份總數(shù)共計約6220萬股，占公司總股本的22.8247%。

　　根據(jù)要約收購報告書中關(guān)于余股處理的規(guī)定，若預(yù)受要約股份的數(shù)量超過5450.26萬股(占科林電氣股份總數(shù)的 20%)，收購人按照同等比例收購預(yù)受要約的股份。

　　科林電氣公告稱，本次要約收購?fù)瓿珊螅Ｐ啪W(wǎng)能共計持有公司 9520.80萬股股份，占公司總股本的34.94%。并持有李硯如、屈國旺委托的公司9.57%的股份表決權(quán)，合計持有公司 44.51%的表決權(quán)。

　　從科林電氣披露的信息看，要約收購期間，前期大部分散戶處于觀望狀態(tài)，截至6月20日，預(yù)受要約賬戶總數(shù)為742戶，凈預(yù)受要約的股份數(shù)量合計655.40萬股，約占科林電氣總股本的2.41%。

　　在6月24日至26日三天，形勢卻發(fā)生驚天逆轉(zhuǎn)，預(yù)約的股份數(shù)量達到公司總股本的20.4147%。

　　根據(jù)上述信息，海信網(wǎng)能已經(jīng)成為科林電氣第一大股東。

　　值得一提的是，在海信網(wǎng)能要約收購期間，石家莊國資國投集團表明了立場。6月3日晚，石家莊國投集團宣布與張成鎖、邱士勇、董彩宏、王永在石家莊共同簽署一致行動協(xié)議書，五方自此形成一致行動關(guān)系，在公司的決策過程中保持一致行動。基于此，以石家莊國投集團為實控人的五方對科林電氣的合計持股數(shù)量為6702.27萬股，持股比例為29.51%。

　　至此，圍繞科林電氣控制權(quán)的“三國殺”終結(jié)，演變成兩大陣營“巔峰對決”。 

　　控制權(quán)花落誰家仍不清晰

　　雖然海信系方面通過要約收購拿下了科林電氣第一大股東之位，但能否拿下公司控制權(quán)，仍然不確定。

　　根據(jù)上海證券交易所的上市規(guī)則，社會公眾股東持有的股份連續(xù)20個交易日不低于總股本的25%(總股本超過4億股的，不低于10%)，反之，非公眾股東持股比不高于75%。在海信網(wǎng)能要約收購?fù)瓿珊螅Ｐ啪W(wǎng)能與石家莊國投集團方面合計持有公司74.025%的表決權(quán)。

　　據(jù)此看來，無論是海信系還是國投集團方面，繼續(xù)獲得科林電氣股權(quán)的空間非常有限。

　　海信網(wǎng)能曾在披露要約收購的公告中表示，海信網(wǎng)能基于海信集團發(fā)展戰(zhàn)略以及對上市公司價值及其未來發(fā)展前景的認同，通過要約收購提升對上市公司的持股比例，增強上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，取得上市公司控制權(quán)。

　　6月3日，科林電氣披露稱，公司管理層張成鎖等與國投集團結(jié)盟，國投集團為主導(dǎo)方，其表示，以謀求控制權(quán)及維護上市公司經(jīng)營穩(wěn)定為目的，通過本次權(quán)益變動成為上市公司第一大表決權(quán)股東和實際控制人。

　　雙方均為謀求科林電氣控制權(quán)，那么，科林電氣的控制權(quán)將花落誰家?

　　此前，科林電氣董事長張成鎖曾公開表示，海信網(wǎng)能的行為是“偷襲”。海信網(wǎng)能與科林電氣并無太多業(yè)務(wù)協(xié)同。他個人在未看到及認可海信網(wǎng)能提出的有利于公司未來發(fā)展的規(guī)劃之前，不會放棄對公司的控制權(quán)。

　　海信系方面曾表示，海信系成功控股科林電氣后，上市公司注冊地、生產(chǎn)地、納稅地、生產(chǎn)場所等仍留在當(dāng)?shù)兀屏蛛姎饪山柚Ｐ旁谌珖鞯厥袌鲑Y源、全球渠道，迅速擴大科林電氣的渠道布局，實現(xiàn)規(guī)模和效益騰飛，促進全體股東利益最大化的實現(xiàn)。

　　針對誰將獲得科林電氣控制權(quán)，有分析人士向長江商報記者表示，爭斗雙方在經(jīng)過結(jié)盟、二級市場吸籌等動作后，股權(quán)爭奪已經(jīng)告一段落，接下來，進入董事會控制權(quán)的爭奪。

　　6月28日晚，一投行人士向長江商報記者分析稱，從海信系角度而言，拿下科林電氣控制權(quán)是為了家電產(chǎn)業(yè)之外的布局，尋求產(chǎn)業(yè)協(xié)同。對于石家莊國資而言，保住控制權(quán)的目的是留住企業(yè)，留住稅收和就業(yè)。二者之間并沒有不可調(diào)和的矛盾。二者尋求的共同點，是科林電氣做大做強，如果因為控制權(quán)爭奪導(dǎo)致公司受到波及，都不是雙方愿意看到的。基于此，未來，雙方很可能會“坐下來談”，尋求一個雙方利益平衡點。

　　今年一季度，科林電氣實現(xiàn)營業(yè)收入7.52億元、歸屬于母公司股東的凈利潤0.67億元，同比分別增長42.86%、65.05%，均為高速增長。

　　由此可見，誰主科林電氣沉浮，仍是未了局。

　　6月28日，科林電氣復(fù)牌，股價跌停。