即便經歷了三年“至暗”，阿里市值跌去78%，馬云用實際行動表達了對公司的信心。近日，馬云聯手蔡崇信增持阿里股票，不僅一舉打破此前的套現傳聞，更是取代軟銀，成為阿里最大的單一股東。

　　在阿里股價一路下行之際，作為公司創始人的馬云和蔡崇信終于出手了。

　　1月23日，阿里巴巴集團創始人馬云和蔡崇信紛紛大幅增持阿里股票。據悉，美國證監會網站一份13F文件顯示，蔡崇信家族基金Blue Pool增持了價值1.5億美元的阿里股票。

　　此外，阿里巴巴集團創始人馬云同期也在大手筆增持阿里股票，增持金額為5000萬美元。

　　或受此消息影響，阿里美股股價漲幅一度超過8%，收報74.02美元/股，漲幅為7.85%，較前一天市值增長137億美元，折合人民幣近千億;港股開盤漲超6%，收報72.6港元/股，漲幅為7.32%。

　　而隨著馬云的不斷增持，他已取代軟銀和孫正義成為了阿里最大的單一股東。

　　馬云成阿里最大股東

　　對于馬云來說，阿里當下面臨的困境似乎必然會過去。

　　近幾個月來，馬云一直在買入阿里股票。據媒體報道，僅去年第四季度，馬云便買入了大約5000萬美元的阿里港股股票。這也直接讓馬云對阿里的持股比例提高到了2021年底報告的4.3%以上。

　　而根據摩根士丹利的計算，孫正義控制的軟銀已通過遠期合約減持了阿里股份，其持股比例從2022年12月的約7%降至去年5月份的不到0.5%。由此，馬云成為阿里最大單一股東。

　　和馬云一起行動的還有蔡崇信。

　　根據美國證券交易委員會的監管備案文件內容，蔡崇信在去年第四季度通過其 Blue Pool Management 家族投資工具耗資1.517億美元購買了195.7萬股阿里美國上市股票，成為阿里第二大股東。據悉，去年蔡崇信對阿里的持股比例為1.4%。

　　事實上，阿里一直試圖通過回購，止住股價跌跌不休的頹勢。2020年12月底，阿里便宣布了該公司歷史上規模最大的美股回購計劃，總資金高達100億美元。

　　2021年8月，阿里又將回購額度提升到150億美元，2022年3月進一步增加到250億美元。同年11月阿里一口氣將回購額度提高到400億美元，有效期也延長到2025年3月底。

　　據悉，僅2023年阿里便以95億美元(折合約人民幣680億元)的總價回購了公司總計8.979億股普通股，是回購力度最大的中國互聯網公司。截止到2023年末，阿里的股份回購計劃剩余117億美元。

　　值得注意的是，去年第四季度阿里股價一路暴跌超10%，馬云、蔡崇信選擇在此時出手，不難看出他們對阿里必將度過“寒冬”的信心。

　　事實上，此前市場傳出過馬云減持阿里巴巴的消息，目前看他不僅“一股未賣”，還在不斷增持。

　　2023年11月16日，美國證券交易委員會披露的144文件顯示，馬云信托家族JC Properties Limited和JSP Investment Limited(均為英屬維爾京群島公司)均選擇將套現500萬股阿里股票(共計1000萬股)，并計劃于11月21日出售，按照最新的股價計算，市值共8.707億美元，折合人民幣約63億元。

　　雖然馬云多次喊話“阿里股票目前大大低于阿里巴巴的實際價值，他不會賣的”，但這仍直接導致晚盤前阿里巴巴就大跌9.14%，總市值跌去一千多億。

　　阿里巴巴方面則表示，這是一份于2023年11月21日開始的長期股權計劃申請，該申請設定在若干前置條件下可以選擇是否出售阿里巴巴股票。蔣芳也曾透露：“今年(2023年)早些時候(馬云)與股票經紀依美國SEC 10b5-1規定簽了減持合同，按規定2023年11月中旬將對外公告這一有前提條件的未來減持計劃。2023年8月份當時定好的售賣價格，遠高于現在的股價，所以馬老師一股都沒有賣。”

　　不過，馬云確實曾在阿里股價攀升階段拋掉過不少股份。2014年阿里巴巴IPO后，馬云便在2014年9月到2019年11月間，陸續減持了價值400多億的股票;此后又在2019年11月到2020年7月間，減持了約300多億的阿里股票。

　　此外，從股權變化來看，在阿里2019年11月重返港交所時披露的招股書中，馬云家族直接或間接持有阿里股份約為6.1%，共計12.78億股。

　　三年至暗時刻

　　2020年10月，阿里市值一度超8000億美元，此時意氣風發的馬云恐怕不會想到，接下來等待他和阿里的是股價狂跌的三年。

　　2014年9月，阿里登陸紐交所，一舉創造了美國歷史上最大一宗IPO，一次性融資218億美元。此時的阿里風光無兩，此后公司市值更是一路飆漲，阿里成為中國互聯網的一張名片。

　　這種繁榮一直持續六年，并在2020年10月達到高潮。此時，阿里總市值最高達到了8577億美元，僅次于蘋果、微軟、Google、亞馬遜和沙特阿美，排名世界第六，任誰也無法想象阿里的“至暗”時刻回來的如此之快。

　　此后三年，先是平臺經濟反壟斷給予阿里不小的打擊，尚未回過神來，公司周邊已是眾強林立，公司股價也一路下跌。截至2024年1月24日，阿里的市值僅剩1883億美元，較阿里最輝煌之時，跌去近6700億美元。

　　在此期間，阿里遭巨額罰款。先是在2021年4月10日，依據阿里巴巴集團在中國境內網絡零售平臺服務市場濫用市場支配地位的行為，市場監管總局對其處以行政處罰，責令停止違法行為，并罰款其2019年中國境內銷售額的4%，計182.28億元。

　　2023年12月29日，阿里再次因為“二選一”事件遭重罰。京東發布的《關于京東訴阿里巴巴“二選一”案一審勝訴的聲明》顯示，北京市高級人民法院認定阿里濫用市場支配地位實施“二選一”的壟斷行為成立，對京東造成嚴重損害，并判決向京東賠償10億元。

　　至此，阿里近三年的罰款、賠付金額已超過190億元。值得慶幸的是，隨著2023年末這最后“一刀”的落地，阿里轉型路上的不穩定因素又少了一個。

　　“破冬”中的阿里

　　2023年11月30日，阿里的市值被成立不到十年的“小兄弟”拼多多市值超越。在那段時間，一位阿里員工發帖表示：“此刻難眠，也不敢想。那個看不起眼的砍一刀，快成老大哥了”。

　　馬云親自回復稱：“我堅信阿里會變，阿里會改。所有偉大的公司都誕生在冬天里。AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。誰都牛過，但能為了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。回到我們的使命和愿景，阿里人，加油!”

　　事實上，身處“寒冬”的阿里正在行動，主動求變仍是公司的主基調。

　　2023年3 月 28 日，阿里巴巴集團召開總裁會，宣布了大規模改組計劃，即阿里將設立六大業務集團，這些業務未來可以獨立融資甚至上市募股。具體來看，“1+6+N”的組織結構種，“1”代表著一個阿里巴巴的上市公司主體;“6”則是6個業務集團，分別是云智能集團、淘寶天貓商業集團、本地生活集團、菜鳥集團、國際數字商業集團、大文娛集團;以及“n”家獨立的業務公司。

　　值得一提的是，即便身處困境，阿里的業績表現依舊不俗。在12月22日晚，阿里發布了2024財年中期報告，即便遭受了一系列的打擊和困難，公司仍在報告期內實現收入4589.46億元，實現了11%的同比增長。

　　事然，目前來看阿里的“寒冬”似乎仍未完全過去。

　　據悉，阿里分拆之后，一度被各方看好的阿里云，卻一度啞火。阿里云是全球第三、我國第一大公有云廠商，完全有機會成為首個沖刺上市的云計算超級獨角獸，作為阿里的“牌面”，阿里云IPO受阻無疑也令不少投資者失去信心。

　　對全體阿里人來說，如要穿越“冬天”，成長為一家偉大的公司，仍需所有人的共同努力。