半導體行業上市公司“冰火兩重天”狀況日漸明顯。近日，多家半導體行業上市公司披露半年報業績預告，這些上市公司由于所處的賽道環節不同，呈現了截然相反的業績表現。

　　其中以北方華創、中微公司為代表的半導體設備雙雄上半年凈利潤均出現翻倍以上的強勁增長，二季度單季均有望創歷史新高。而如韋爾股份此類IC設計公司則進一步跌落谷底，業績非但未有企穩，反而進一步向下滑落出現虧損。

　　對于半導體上游設備端，不少機構長期看好半導體設備國產化進程，認為國產化需求、先進制程突破、資本開支持續、政策支持加強是四大驅動因素。但IC設計環節由于消費電子仍持續低迷，拐點何時出現仍不明朗，未來業績或將繼續承壓。

　　設備雙雄創單季盈利新高

　　在7月14日晚間，A股兩家半導體設備大廠北方華創及中微公司相繼披露半年報預告，兩家公司上半年均實現營收、凈利潤、扣非凈利潤同比大幅增長。

　　其中北方華創預計上半年實現收入78.2億元至89.5億元，同比增加43.7%-64.4%，其歸母凈利潤16.7億元-19.3億元，同比增加121.3%-155.8%。

　　今年一季度，北方華創分別實現營收和歸母凈利潤38.71億元和5.92億元，以此計算，其二季度單季，北方華創收入中位數達到45.1億元，同比增長46%。而其二季度歸母凈利潤中位數更是達到12.1億元，同比增長120%，環比增長104%。從二季度單季歸母凈利潤來看，北方華創創造了歷史單季新高。

　　該公司將上半年業績增長歸因于半導體設備的市占率及經營效率提高。該公司此前在機構調研中表示，目前在手訂單充足，2023年新增訂單相較去年同期增長超過30%，其中以集成電路設備訂單為主。其預計公司2023年收入、利潤將持續保持增長。

　　此外，北方華創的半導體設備產品也進展順利。在今年6月，北方華創12英寸深硅刻蝕機PSE V300累計實現銷售100腔;7月北方華創正式發布應用于晶邊刻蝕(Bevel Etch)工藝的12英寸等離子體刻蝕機Accura BE，實現國產晶邊干法刻蝕設備“零”的突破，當前產品獲得邏輯及存儲器領域頭部客戶多個訂單，進入量產階段。

　　中微公司也交出了一份靚麗的業績預告。在2023年上半年，中微公司營收約25.27億元，同比增長約28.13%。該公司預計上半年歸母凈利潤為9.8億元到10.3億元，同比增加109.49%到120.18%。

　　中微公司在今年一季度曾實現2.75億元歸母凈利潤，按此計算，中微公司二季度歸母凈利潤將達到7億元-7.5億元之間。與北方華創一樣，中微公司二季度單季歸母凈利潤也將創歷史單季新高。

　　中微公司表示，上半年營收增長得益于：(1)刻蝕設備關鍵客戶市占率不斷提高，收入增長約32.53%，達17.22億元;(2)MOCVD 設備收入增長約24.11%，達2.99億元;(2)備品備件及服務收入增長約17.13%，達5.05億元。

　　另外，其凈利潤增長一方面得益于本期收入和毛利增長;另一方面，該公司于上半年出售了部分同為半導體設備行業的拓荊科技股票，產生稅后凈收益約4.06億元(非經常性收益)。

　　韋爾股份難見“曙光”

　　在半導體行業另一環節，則顯現了不一樣的景象。韋爾股份在一季度營收和凈利潤同比均出現了大幅下滑后，“去庫存”、“靜待行業復蘇”的呼聲日漸高漲。目前來看，情況并未出現好轉。

　　同樣在14日，韋爾股份業績預告顯示，其預計2023年上半年度實現歸母凈利潤為1.29億元到1.93億元，與上年同期相比暴減20.76億元至21.41億元，同比驟降91.51%到94.34%。

　　雖然表面上韋爾股份上半年仍保住凈利潤為正數，但是扣除非經常性損益后，韋爾股份預計2023年上半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損，為-5250萬元到-8250萬元，與上年同期相比減少15.04億元至15.34億元，同比減少103.62%到105.68%。

　　值得一提的是，在今年一季度，韋爾股份營收為43.35億元，歸母凈利潤為1.99億元。按照一季度數據來看，韋爾股份二季度進一步跌入深淵。其單季度實現歸母凈利潤為-7000萬元至-600萬元，扣除非經常損益后為-1.05億元至-7450萬元。

　　韋爾股份在公告中表示，2023年上半年，受全球經濟環境、行業周期等因素的影響，與2022年上半年相比，以手機為代表的消費電子市場整體表現低迷，終端市場需求不及預期，產品銷售價格承壓，導致公司營收和毛利率較去年同期均有所下降。

　　與此同時，2023年上半年韋爾股份持續推進庫存去化，2023年上半年末其庫存金額較上年末減少約4.2億美元，較上年末減少超20%。在庫存去化的過程中，由于公司應用于消費電子相關市場產品毛利率下滑較大，導致公司平均毛利率水平出現了較大下滑。

　　韋爾股份早期從事半導體設計和分銷業務，2014年至2018年陸續并購數字電視SoC、射頻前端等公司，并于2019年完成對豪威(OV)的收購而切入CIS賽道，2020年并購Synaptics的TDD業務，2023年收購芯力特而完成在CAN/LIN等領域的布局。但受到消費電子行業需求不振，韋爾股份自去年開始業績明顯承壓，從二季度情況來看，情況也未見好轉。

　　指紋識別芯片設計廠商匯頂科技在14日晚間發布業績預告。公司預計2023年半年度實現歸母凈利潤-1.37億元左右，與上年同期相比將出現虧損。

　　匯頂科技方面稱，業績變動主要原因是，2023年上半年存貨減值損失的影響。2023年上半年度，公司繼續受到2022年度整體備貨較多的不利影響，按存貨跌價準備的具體量化標準計提存貨跌價準備，導致存貨資產減值損失約1.75億元左右。

　　不過，較韋爾股份更為樂觀的是，匯頂科技看到了盈利轉正的希望。其一季度歸歸母凈利潤為-1.39億元。以此計算，二季度歸母凈利潤有望為184萬元左右。在此之前，匯頂科技已經連續三個季度虧損。

　　“冰火兩重天”折射行業現狀

　　實際上，半導體上市公司上半年業績所展現出的“冰火兩重天”也折射了行業現狀。在半導體設備一端，不少機構長期看好設備國產化進程。

　　浙商證券認為，半導體設備主要有四大核心驅動：國產化需求、先進制程突破、資本開支持續、政策支持加強。分析師認為，上半年招投標主要集中在中小廠商，預計下半年頭部晶圓廠資本開支相較上半年提速。

　　華泰證券也認為，展望2023年，雖然美國出口條例等影響造成2023年中國半導體設備資本開支存在不確定性，但同時也加快了半導體設備國產化進程，下游擴產情況好于悲觀預期。

　　此外，SEMI(國際半導體產業協會)本周預計，2023年原始設備制造商的半導體制造設備全球銷售額將從2022年創紀錄的1074億美元減少18.6%，至874億美元;而2024年將復蘇至1000億美元，有望出現強勁反彈。

　　而對于與消費電子緊密掛鉤的IC設計環節，長坡雪厚或許是行業寫照。

　　截止2023年第二季度，電子產業處于去庫存末期，但從2023年一季度全球半導體庫存來看，占比全球半導體產值過半的手機、PC等消費電子半導體原廠庫存水位有所下滑，但下滑速度不及預期，主要系下游需求相較于預期更弱，導致庫存周轉天數進一步提升。

　　值得警惕的是，和工業、汽車相關的半導體原廠庫存水位繼續走高，目前已接近進入供過于求的被動累庫階段。

　　東海證券一份研報指出，今年二季度智能手機出貨量預計為2.57億部，同比跌幅從13.2%縮窄至6.4%。西南證券也認為，預計全球電子產業周期將于2023年第三季度逐步退出蕭條進入復蘇。

　　另外，三季度歷來為手機新品集中發布的傳統旺季，三季度智能手機出貨或將決定下半年行業能否實現周期筑底。