“上半年，在海外通脹壓力居高不下的背景下，我國(guó)物價(jià)運(yùn)行總體平穩(wěn)，成績(jī)來之不易。”中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院綜合形勢(shì)研究室主任郭麗巖表示。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲2.5%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比上漲6.1%;上半年，CPI同比上漲1.7%，PPI同比上漲7.7%。專家表示，預(yù)計(jì)全年物價(jià)有望保持穩(wěn)定。

　　居民消費(fèi)價(jià)格總體平穩(wěn)

　　“6月份，我國(guó)疫情防控總體形勢(shì)趨穩(wěn)向好，重要民生商品供應(yīng)充足，居民消費(fèi)價(jià)格運(yùn)行總體平穩(wěn)。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月CPI同比上漲2.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，主要是去年基數(shù)走低所致。其中，食品價(jià)格上漲2.9%，漲幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.51個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格上漲2.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約2.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，6月CPI同比上漲，主要受食品、服務(wù)價(jià)格上漲，以及去年低基數(shù)效應(yīng)的推動(dòng)。

　　值得關(guān)注的是，據(jù)測(cè)算，在6月2.5%的CPI同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為1.2個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.3個(gè)百分點(diǎn)。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　“扣除能源、食品影響，核心CPI環(huán)比同比均改善，反映消費(fèi)需求有所恢復(fù)。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。國(guó)泰君安證券研究報(bào)告也指出，核心CPI數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)顯現(xiàn)初步復(fù)蘇跡象，尤其是線下服務(wù)消費(fèi)。

　　PPI漲幅連續(xù)回落

　　董莉娟表示，6月份，復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈逐步暢通穩(wěn)定，保供穩(wěn)價(jià)政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)，PPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)平，同比漲幅繼續(xù)回落。

　　數(shù)據(jù)顯示，6月PPI同比漲幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，今年以來其同比漲幅已連續(xù)6個(gè)月收窄。

　　“PPI漲幅回落主要是受去年基數(shù)走高的影響。”董莉娟說。

　　溫彬認(rèn)為，6月國(guó)際大宗商品價(jià)格分化，油氣價(jià)格走高，國(guó)際糧食價(jià)格沖高回落。國(guó)內(nèi)上游產(chǎn)品價(jià)格與國(guó)際走勢(shì)相仿，不過，黑色、有色金屬、建材價(jià)格下降，拉低生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成表示，基數(shù)效應(yīng)和翹尾因素將拉低7月PPI同比漲幅。從新漲價(jià)因素看，在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)大幅加息以及歐洲央行大概率于7月開始加息的背景下，市場(chǎng)化程度較高的有色金屬價(jià)格大概率將繼續(xù)承壓。與此同時(shí)，國(guó)際油價(jià)下行概率大于上行概率，這使得煤炭價(jià)格難以大幅上行。綜合來看，7月PPI同比漲幅大概率較6月繼續(xù)回落。

　　郭麗巖表示，隨著全球流動(dòng)性收緊，國(guó)際大宗商品價(jià)格回落，對(duì)我國(guó)的輸入性影響有所減弱。同時(shí)，國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)顯現(xiàn)，加之翹尾因素逐步縮小，預(yù)計(jì)PPI同比漲幅將延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。

　　宏觀調(diào)控面臨有利環(huán)境

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，下半年物價(jià)整體保持溫和態(tài)勢(shì)，這為下階段貨幣政策在穩(wěn)增長(zhǎng)方面繼續(xù)發(fā)力提供了空間。

　　“預(yù)計(jì)下半年CPI同比漲幅將溫和上升，但全年平均水平仍將控制在預(yù)期目標(biāo)內(nèi)。同時(shí)，PPI同比漲幅受去年基數(shù)及全球商品價(jià)格上漲動(dòng)能減弱的影響，將繼續(xù)保持連續(xù)回落態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)物價(jià)對(duì)貨幣政策不構(gòu)成較大壓力。”溫彬表示。

　　物價(jià)保持溫和上漲，將為宏觀政策提供舒適環(huán)境。周茂華認(rèn)為，隨著貨幣政策與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同配合，從供需兩端持續(xù)發(fā)力，將促進(jìn)生產(chǎn)恢復(fù)正常，推動(dòng)需求穩(wěn)步恢復(fù)。